2023-12-11
本周債市呈現區間波動行情，短端波動相對劇烈，中短期限存在倒掛現象。上周末央行行長潘功勝接受新華社采訪并在人民日報刊文中提及“貨幣總閘門”，市場總體對資金面的邊際變化更加敏感。本周有大量國債和地方債發行，另有存單的一級發行偏弱，3M-1Y存單明顯倒掛，受此影響，前半周債市整體交投謹慎，短端利率債上行尤快，曲線持續走平，從而造成長端的上行壓力。周四后資金面預期有所放松，債市情緒轉暖。與此同時，周內有11月的財新PMI數據、進出口數據等公布，數據較好于預期，不過基本面數據對債市的影響較小。周五政治局會議召開，會議指出，明年要堅持穩中求進、以進促穩、先立后破，強化宏觀政策，逆周期和跨周期條件，財政政策和穩健的貨幣政策。積極的財政、穩健的貨幣政策要適度加力、提質增效，政策要靈活適度、精準有效。會議內容公布前后利率債波動較劇烈，市場總體解讀對債市有一定利好。
截止收盤，按照中債估值看，1Y利率債收益率上行3bp左右，3Y利率債收益率上行1bp以內，5Y以上收益率漲跌互見。10Y國債活躍券 230018收報 2.6725%，下行0.25bp。10 年國開 230210收報 2.79%，下行0.8bp。國債期貨主力合約 T2403 收報 102.055，上漲0.105元。TF2403收報101.865，上漲0.01元。